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第二次冲刺IPO背后:文华财经业务转型“争议”

文章发布时刻:2021-07-10 财经 读取中...
第二次冲刺IPO背后:文华财经业务转型“争议”-成本墟市-金融-中原经营网第二次冲击IPO,上海文华财经资讯股份有限公司焕新登场。 文华财经日前披露的2021年招股书呈现,2018年、2019年、20

第二次冲刺 IPO 背后:文华 财经 业务转型“争议”-成本墟市-金融-中原经营网第二次冲击 IPO ,上海文华 财经 资讯股份有限公司焕新登场。

文华 财经 日前披露的2021年招股书呈现,2018年、2019年、2020年买卖效益区别为13406.49万元、20992.73万元、19207.84万元;归属于母公司股东的净利润区别为4580.06万元、7843.68万元和7577.47万元,完全保持增进趋势。

2015年11月24日,文华 财经 提交创业板初度公开发行股票招股说明书申诉稿。2017年4月,文华 财经 提交第二版招股说明书申诉稿。两次申诉,文华 财经 终未如愿。

何如经过三年多时间,文华 财经 兑现营收翻倍?然而在亮眼的财务报表另一端,连接的是文华 财经 备受争议的业务转型。

2018年9月25日,文华 财经 在“文华 财经 随身行”APP软件上公布知照,随身行APP的交易模块自2018年10月10日初阶收费。在关系收费说明中,文华 财经 方面称,收费范围经过议定随身行APP拜托的所有国内期货、期权合约成交单,包含经过议定随身行设置的云端损盈单、云端条件单的拜托成交单。在收费标准方面,付费可选拔充值卡扣费和包年两个标准:一是充值卡扣费,0.2元/手,在充值卡中按现实成交手数扣费;二是包年,720元/交易账号·年,包年需指定一个交易账号。

在推广初期,文华 财经 曾公然承诺手机真个随身行APP终身免费。于是文华 财经 向个人投资者收费的音信公布之后,在国内期货行业引起了庞大响应,也焚烧了文华 财经 与期货公司、期货投资者抵触的引线。

2018年10月15日,第一创业期货有限责任公司在公司官网上宣布“关于免费手机软件下载及文华停用的布告”。该布告表示,文华 财经 布告10月10日发轫直接向用户收取“文华随身行”生意软件行使年费,为了维护普遍投资者甜头,一创期货酌定自11月1日起终止与文华 财经 的互助。并另行推出博易巨匠、易盛手机及电脑生意软件免费供客户行使。

2018年10月26日,一创期货在一封名为「关于文华 财经 公司告急陵犯期货公司合法权益的举报函」中披露,2018年10月19日,一创期货陆续接到公司客户电话,称在登录公司赢顺期货交易软件时,收到文华 财经 的弹出窗口知照照顾,知照照顾中指引一创期货客户至其他期货公司开户。由此,一创期货实名向中国期货业协会、北京证监局举报文华 财经 告急陵犯期货公司合法权益。

彼时,一创期货曾向媒体表示,经多方渠道核实,文华 财经 之所以有如许作为,是由于一创期货决定在公约到期后与其间断中止协作,文华 财经 有恶意报复之嫌。

有媒体报道称,那时文华 财经 负责人尚守哲表示,文华 财经 给客户发送知照照顾首要是提醒客户文华 财经 和一创期货的合同即将于10月31日到期,为防止客户生意圮绝,需尽到提醒义务,尤其是对10月10日往后已经向文华 财经 缴费的客户。

除了拔取应用其他第三方生意软件,其实其时南华期货、大有期货、华联期货、国联期货等头部期货公司也在积极向个人投资者推广自立开拓的APP给用户应用。

不外,一位期货公司内部人士向记者表示:“大型期货公司都是在博易平台的本原上开拓的,不怎么好用,流量仍是文华 财经 ,同花顺、东方家产、和讯、大智慧、信管家也还能够。”文华 财经 与期货公司之间的“对垒”让监管看到了第三方期货商业软件存在的数据危险。2019年11月20日,国内四大期货商业所下发的「关于落实穿透式监管联系要求的通知」,此中要求客户议决商业终端软件下达的商业指令,期货公司应确保客户下达的商业指令直达其信息系统。

但是,这一手脚让正在拓展C端业务的文华 财经 与自身的机构客户期货公司的矛盾产生。2019年12月,在「通知」下发后不久,文华 财经 就编制改造问题向多家期货公司提出了三种解决方案:方案一,期货公司自建文华云交易中台编制,期货公司必要投资约200万元;方案二,文华 财经 建设运维托管云方案,期货公司每年需缴纳一十八万至36万元使用费;方案三,是在方案一的根源上编削,期货公司自备机房、服务器和带宽资源,期货公司必要一次性投资130万元,每年还必要支出软件维护及线路用度约八十五万元。

这就是说,监管对贸易软件平台C端业务存在的数据危机而下发的整改措施,文华 财经 却转嫁给它的机构客户期货公司来买单,文华 财经 此举让一壁对自主开辟贸易软件APP有些主意,一壁姑且又难以挣脱对文华 财经 流量“依赖”的期货公司下定决心。广州期货、美尔雅期货、西部期货等相继颁发,或将停用文华 财经

对相干期货公司的反制措施,文华 财经 再次入手下手。2020年1月6日,文华 财经 发布公告称,比来商场上传播“文华 财经 商业软件存在不相符羁系要求的境况及可能停用”的空名。现实境况是文华 财经 新出了解决方案三,而且已经发到各个期货公司,然而因为穿透式羁系的技术升级必要经济投入,有的小期货公司不想投入,升级而已被拒绝了。仅仅个体不想升级的小期货公司客户,会受到浸染。

文华 财经 的“小期货公司”论调,彻底引发公愤。少许行业头部期货公司也纷纭作弄自身是“小期货公司”。2020年1月10日,20多家行业龙头期货公司相继发表停用文华 财经 。2020年1月13日,文华 财经 初步放低姿态,发表向各期货公司免费供应中台体例的全套软件产品和关连技术支持。

同时,文华 财经 在向多家期货公司发出的致歉信中表示,文华行情生意系统2021年不再涨价,往后年度的代价变化会参考物价水平和同业的代价转变;文华 财经 的手机版软件不再遵照生意手数收费,也不再和生意账号挂钩,收费格式改为绑定手机标识号,依照月度、季度、年度来收费。

最新招股书再现,截至2020年12月31日,文华 财经 已与国内多家期货公司相助,占国内期货公司总数的90.60%;2020年12月,公司PC端来源根基商业软件的月活泼用户数为62.89万人,挪动转移端随身行软件的月活泼用户数为134.70万人。

新湖期货总部业务中心机构事业部总经理陈春林预计:“阛阓会向文华 财经 息争,文华 财经 阛阓占有率太高,界面又好用,一年也就700多元,对于专科投资者而言不算贵。”前述期货公司内里人士向记者表示:“只要个人用户的流量还在文华 财经 的手里,文华 财经 就牵住了期货机构的牛鼻子。”对于现在公司关联业务开展境况,记者向文华 财经 方面发送采访函,其向记者表示:“由于此刻属于静默期,不便领受采访。一切请以公示的招股书中的音讯为准。”在向C端用户收费之前,B端的机构客户不绝都是文华 财经 的“衣食父母”。

据文华 财经 2017年4月更新的招股书呈现,彼时文华 财经 的产品和任事的客户包含期货公司、投资公司、证券公司、银行、现货生产和交易公司、个人投资者以及其他机构,此中期货公司带来的效益占主营效益的比重最高,报告期内均达到68%以上。文华 财经 出卖给期货公司的产品和任事以行情贸易软件和任事为准;其第二大客群为个人投资者,个人投资者向文华 财经 紧要采购程序化贸易软件任事以及行情数据任事等。

干系数据显示,2014年、2015年、2016年文华 财经 的营业利润分别为6515.01万元、6984.38万元、8725.60万元,而2014年、2015年、2016年文华 财经 的行情营业来往软件供职、程序化营业来往软件供职、行情数据供职、其他产物及供职这四项利润的总和分别为6472.43万元、6872.97万元、8402.12万元,基本上可能说是文华 财经 的重要营收出处。

此中,2014年、2015年、2016年文华 财经 的行情交易软件任职收入不同为3930.08万元、4697.36万元、5709.11万元,占文华 财经 2014年、2015年、2016年总收入的比重均逾越60%。另有数据展现,2014年、2015年、2016年购买文华 财经 行情交易软件任职的客户全部都是机构客户。

彼时文华 财经 方面指出,行情商业软件服务的标的目的客户为期货公司,受证监会发放派司的限定,汇报期内国内期货公司数目稳定在多家傍边,未显现大规模增长,以是决定了该产品汇报期内难以经过议定扩大标的目的客户销量来增加效益。因此文华 财经 行情商业软件服务业务的效益增长主要受价钱身分驱动。

比价格增幅相,文华 财经 的行情营业来往软件供职的毛利率增幅正在大幅下降。联系数据呈现,2015年、2016年文华 财经 的行情营业来往软件供职的价格差别为305023.32元/套、369521.62元/套,价格增幅差别为20.69%、21.15%。随同着价格的上涨,文华 财经 的行情营业来往软件供职的成本也在增补,2015年、2016年成本价差别为108225.46元/套、118882.69元/套。2015年、2016年文华 财经 的行情营业来往软件供职的毛利率差别为64.52%、67.83%,毛利率增幅差别为10.14%、5.13%。

2014年、2015年、2016年文华 财经 的行情生意软件任职占文华 财经 总效益的比值差别为60.72%、68.35%、67.95%,由于行情生意软件任职的效益占比高、毛利率低,文华 财经 与其他同典范榜样公司比拟,毛利率也排在较低的位置。据相干招股书披露,2016年同花顺、东方家产、文华 财经 的毛利率差别为91.80%、73.15%、71.86%。

对比文华 财经 重要的四大部分产物任事的毛利率,文华 财经 主打机构客户的行情生意软件任事也角力计较低。2015年、2016年行情生意软件任事的毛利率在文华 财经 四个任事板块中继续排在第三位。2015年、2016年文华 财经 的其他产物及任事的毛利率分歧为97.93%、97.56%,2015年、2016年文华 财经 的程序化生意软件任事的毛利率分歧为82.78%、82.61%,而2015年、2016年其他产物及任事在文华 财经 主营效益中的比重分歧为5.14%、2.79%,程序化生意软件任事在文华 财经 主营效益中的比重分歧为17.26%、19.67%。

前述期货公司内部人士向记者表示,机构投资者的数量只有那么多,与个人投资者的数量不在一个量级,别的期货公司的钱也越来越欠好赚了,文华 财经 将付费营收增长点放在个人客群也是必定。

有媒体报道:因为第一次上市对文华 财经 陶染很大,不妨说是伤筋动骨了。在间断中止 IPO 后不到半年,文华 财经 颁布启用收费制,个人投资者发端成为文华 财经 的重心客群。

文华 财经 在2021年招股书中表示,2018年至2020年,公司主营业务中根源贸易软件任职是首要面向期货公司的机构业务,随身行软件任职和衍生增值软件任职是首要面向个人期货投资者的零售业务。

联系数据展现,2018年、2019年、2020年文华 财经 产物服务由基础交易软件服务、随身行软件服务、衍生增值软件服务和其他产物及服务四部分组成,客户则由期货公司、其他企业、个人组成。个中,2018年、2019年、2020年基础交易软件服务的客户种别全部都是期货公司,而在随身行软件服务、衍生增值软件服务和其他产物及服务中,个人期货投资者则是紧要客户。以2020年为例,2020年个人期货投资者在文华 财经 随身行软件服务、衍生增值软件服务比其他产物及服务中的收益重差别为99.41%、75.95%、37.05%。综合来看,在文华 财经 的总营收中,2018年期货公司、其他企业、个人组成占文华 财经 的收益比重差别为38.3%、8.55%、60.32%;2019年期货公司、其他企业、个人组成占文华 财经 的收益比重差别为31.56%、21.44%、63.08%;2020年期货公司、其他企业、个人组成占文华 财经 的收益比重差别为42.48%、4.42%、53.1%,个人期货投资者已经成为文华 财经 最重要的客户群体。

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